スタートアップを売却する際のM&A仲介会社の選び方とは？失敗しない比較ポイントと判断基準を解説！
スタートアップのM&Aでは、限られた時間で最適な買い手を見つけ、VCや株主との利害調整も同時に進める必要があります。
そのため、多くの経営者にとって仲介会社の存在は不可欠です。
仲介を依頼することで、候補先の幅広いネットワークや交渉サポートを受けられる一方、会社ごとに得意分野や報酬体系は大きく異なります。適切な選び方を誤れば、条件の不一致や想定外のコストにつながるリスクも。
この記事では、スタートアップに特化した仲介会社の選び方を解説します。初めてのM&Aでも失敗しないためのヒントを押さえていきましょう。
スタートアップM&Aについてより詳しく知りたい方は、こちらの記事もおすすめです！
【重要】スタートアップM&Aで仲介会社選びが難しい理由とは？
スタートアップのM&Aは、一般的な中小企業の承継や大企業の統合とは事情が大きく異なります。大手仲介会社だと担当してくれないケースが多く、スタートアップに特化したサービスが少ないのが現状です。
そのため、仲介会社選びは想像以上に難しくなりがちです。
仲介会社選びが難しい理由は、主に次の通りです。
・案件規模が小さいことが多い
スタートアップの売却は数億円以下の案件も多く、大手仲介会社からは優先度を下げられてしまうケースがあります。
・赤字でも評価される特殊性
利益が出ていなくても「プロダクト」や「技術力」、「ユーザー基盤」で高額評価されることがあり、通常の企業売却とは判断基準が異なります。
・投資家やVCとの利害調整が必須
株主構成が複雑で、既存投資家・VCの意向をどう整理するかが成約のカギになります。調整経験の少ない仲介会社では対応が難しい場合も。
・スピード感が求められる
資金繰りや市場環境の変化によって、数か月以内にEXITを決めたいことも多く、迅速な対応力が不可欠です。
こうした背景から、スタートアップM&Aでは「どの仲介会社に相談するか」で成功確率が大きく変わります。
株式会社Camphor Treeでは、スタートアップ企業に特化した
「エグジット」・「資本政策」・「資金調達」に関するご支援を提供しております。
事業売却や資本政策にお悩みの方は、ぜひ無料相談からお気軽にご連絡ください。
スタートアップのM&A仲介会社選びで失敗しないためのチェックリスト
仲介会社を選ぶときは、表面的な知名度や料金だけで判断してしまうと失敗につながります。以下の観点をしっかり確認することで、自社に合ったパートナーを見極めましょう。
スタートアップに特化したサービスを提供しているか
大手の仲介会社は大型案件を優先する傾向があるため、スタートアップのように規模が小さい案件では後回しにされてしまうことも少なくありません。
スタートアップ特化型の仲介会社であれば、赤字でもプロダクトや技術力を評価軸にしたマッチングを進めてくれるため、成約につながる可能性が高まります。
VCや投資家との調整を経験したアドバイザーがいるか
スタートアップの株主構成は、創業者だけでなくVCやエンジェル投資家など複数の利害関係者が存在するケースが多いです。EXITの際には、投資契約に基づく優先権や持株比率の整理が避けられません。
そのため、投資家やVCとの利害調整を数多く経験しているアドバイザーが在籍しているかどうかが、スムーズな成約の大きな分かれ目になります。
小規模・赤字スタートアップの成約事例を具体的に語れるか
売上がまだ小さく赤字が続いている企業でも、買い手によっては魅力的な投資対象となります。
重要なのは、仲介会社が「似たような状況のスタートアップを、どのようにして買い手とマッチングし、どんな条件で成約に導いたか」を具体的に語れるかどうかです。実例を詳しく話せる仲介会社は、自社にも的確な戦略を提案できる可能性が高いといえます。
自社の業界（SaaS・AI・バイオなど）を理解しているか
SaaSやAI、バイオテックといったスタートアップは、事業内容を正しく理解できないと価値が伝わりません。
例えば、AI技術であれば、アルゴリズムの独自性やデータ資産の有無が評価ポイントとなります。
仲介会社が自社の業界構造や評価軸を理解していれば、買い手への訴求力も高まり、より良い条件での成約が期待できます。
初回面談でのレスポンスや提案スピードが十分か
M&Aはスピード勝負になる場面が多く、最初のやりとりから仲介会社の対応力が見えます。初回面談でのヒアリング内容が深いか、提案の具体性があるか、レスポンスが早いかといった点は必ずチェックしましょう。
ここで「遅い」「曖昧」と感じる会社は、成約プロセスでも同じ課題を抱えるリスクがあります。
成約後のフォロー体制（人材・プロダクト引継ぎ）があるか
M&Aの本当の勝負はクロージング後です。
成約だけでなく、その後の引継ぎや統合作業をサポートできる仲介会社を選ぶことで、買い手・売り手双方が納得できるM&Aを実現しやすくなります。
ケース別｜状況に応じたスタートアップM&A仲介会社の選び方
スタートアップといっても、資本構成や事業ステージ、目指す方向性によって最適な仲介会社は異なります。
ここでは、代表的なケースごとの仲介会社選びのポイントを整理してみましょう。
株式会社Camphor Treeでは、スタートアップ企業に特化した
「エグジット」・「資本政策」・「資金調達」に関するご支援を提供しております。
事業売却や資本政策にお悩みの方は、ぜひ無料相談からお気軽にご連絡ください。
VC出資を受けている企業の場合｜利害調整に強い会社を選ぶ
VCやCVCから出資を受けている企業は、M&Aの際に投資契約の条件や優先株の扱いなど、複雑な利害調整が必ず発生します。
過去に投資家との交渉を経験している仲介会社であれば、VCの出口戦略を踏まえた提案ができ、スムーズに進めやすくなります。
小規模スタートアップの場合｜最低手数料が低い会社を選ぶ
売却金額が数千万円〜数億円規模の小規模案件では、仲介会社が設定する「最低手数料」がネックになることがあります。
小規模案件に対応した成功報酬型、あるいは最低手数料を低く抑えている仲介会社を選ぶと、成約可能性を高めつつコストを適正に抑えられます。
グローバル展開を目指す場合｜クロスボーダー案件の経験がある会社を選ぶ
海外展開やグローバル買い手を意識する場合、国内案件しか経験のない仲介会社では限界があります。
クロスボーダーM&Aを手がけた実績がある会社なら、海外投資家や現地企業とのネットワークを持ち、契約やデューデリジェンスの国際的な調整にも慣れています。
英語での交渉や海外法規制の対応ができるかどうかも、必ずチェックしたいポイントです。
スタートアップのM&A仲介に強い企業を紹介！
スタートアップのM&A仲介に強い企業を、以下の表にまとめました。
| サービス名 | 運営会社 | 費用 | 特徴 | 事業内容 | 公式サイト |
|---|---|---|---|---|---|
| Camphor Tree | 株式会社 Camphor Tree | 完全成功報酬制 ※成功報酬の最低額500万円 ※手数料は取引価格等で変動 | ・着手金・中間報酬・月額報酬なし ・専門チームが安全・適正な手続きを担保 ・伴走型コンサルティングサービス ・独自M&Aプラットフォームで迅速に対応 ・アドバイザリー実績豊富 | ・M&A仲介およびアドバイザリー業務 ・企業価値評価、デューデリジェンス ・M&Aプラットフォームの開発・運用 | https://mafrontier.com/ |
| STARTUP M&A | 株式会社STARTUP M&A | 完全成功報酬型（着手金・中間報酬なし） | ・スタートアップ・ベンチャー特化 ・投資家・事業会社ネットワークを活用 ・VC調整や資本政策にも対応 ・スピード感あるマッチング | ・M&A仲介 ・企業価値評価 ・EXIT戦略立案 ・投資家・事業会社とのマッチング支援 | https://startup-ma.net/ |
| STart | 株式会社ストライク | 完全成功報酬型（レーマン方式ベース、着手金・中間報酬なし） | ・大手仲介会社が運営する安心感 ・豊富な買い手ネットワーク ・VC/CVC調整やクロスボーダー案件対応 ・EXIT戦略からPMIまで一貫支援 | ・M&A仲介 ・企業価値評価 ・EXIT戦略立案 ・資本政策支援 ・投資家・事業会社とのマッチング | https://www.strike.co.jp/start/ |
スタートアップに強いM&A仲介会社についてより詳しく知りたい方は、こちらの記事もおすすめです！
Camphor Tree
| 会社名 | 株式会社 Camphor Tree |
| 費用 | 完全成功報酬制 成功報酬の最低額は500万円 手数料は取引価格などで変動するため要問い合わせ |
| 特徴 | ・売主は着手金・中間報酬・月額報酬無料 ・専門チームが安全・適正なM&A手続きを担保 ・伴走型コンサルティングサービス ・独自のM&Aプラットフォームで迅速なアプローチ ・M&Aアドバイザリー実績が豊富 |
| 事業内容 | ・M&Aの仲介及びアドバイザリー業務 ・企業価値評価、デューデリジェンス業務 ・M&Aプラットフォームの開発・運用 |
| 公式サイト | https://mafrontier.com/ |
Camphor Treeは、スタートアップに特化したM&Aアドバイザリーサービスをはじめ、資本政策や資金調達支援など幅広いサービスを提供します。弁護士主導による高度なリーガル対応と、公認会計士・税理士・戦略コンサルタントが連携するワンストップ支援体制により、成長戦略からEXIT、セカンダリー取引まで一貫したサポートを実現します。
豊富な投資家・CVCネットワークを活かし、企業と資本を最適につなぐことで、スタートアップの持続的な成長とイノベーションの加速を支援しています。
提供サービス内容
スタートアップ向けサービス
・M&Aによる成長戦略・エグジット支援
・セカンダリー取引支援
・資本政策支援
・資金調達支援
事業会社・CVC向けサービス
・M＆Aアドバイザリー
・セカンダリー取引支援
VC向けサービス
・セカンダリー取引支援
・M＆Aアドバイザリー
各種手続きのバックアップはもちろん、株式価値の無料算定やデューデリジェンスのサポートも任せられるので、「M&Aのことがよく分からない」という方でも安心です。
売りたい方・買いたい方どちらのサポートにも精通しておりますので、安心してお任せください！
STARTUP M&A
| 運営会社 | 株式会社STARTUP M&A |
| 費用 | 完全成功報酬型（着手金・中間報酬なし） ※詳細は要問い合わせ |
| 特徴 | ・スタートアップ・ベンチャーに特化したM&A支援 ・投資家・事業会社ネットワークを活用した迅速なマッチング ・VC調整や資本政策にも対応 |
| 事業内容 | ・M&A仲介 ・企業価値評価 ・EXIT戦略の立案 ・投資家・事業会社とのマッチング支援 |
| 公式サイト | https://startup-ma.net/ |
STARTUP M&A は、ベンチャーやスタートアップ企業に特化したM&A仲介サービスです。スタートアップならではの「小規模案件」「赤字でも評価される技術・サービス」といった特徴に寄り添った支援を行っています。
強みは、豊富な投資家・事業会社ネットワークと、スピード感あるマッチング力。資金繰りや市場環境の変化に直面している経営者でも、短期間でEXITの道筋を描けるのが魅力です。
完全成功報酬型の料金体系を採用しているため、初期費用の負担なく安心して相談できる点も評価されています。スタートアップの売却を検討する際には、まず候補に入れておきたい仲介サービスといえるでしょう。
STart
| 運営会社 | 株式会社ストライク |
| 費用 | 完全成功報酬型 （着手金・中間報酬なし、成功報酬はレーマン方式をベースに算定） |
| 特徴 | ・大手仲介会社が運営するスタートアップ特化サービス ・豊富な買い手ネットワーク、VCやCVCとの調整実績 ・クロスボーダー案件にも対応 |
| 事業内容 | ・M&A仲介 ・企業価値評価 ・EXIT戦略立案 ・資本政策支援、投資家・事業会社とのマッチング |
| 公式サイト | https://www.strike.co.jp/start/ |
STartは、M&A仲介大手の株式会社ストライクが運営する、スタートアップ・ベンチャー企業に特化した支援サービスです。通常のM&A仲介に比べて、スタートアップ特有の「赤字でも技術や成長性が評価される」「VCや投資家との利害調整が必要」といった課題に対応できる点が特徴。
大手仲介会社ならではの豊富な買い手ネットワークを活かし、上場企業や事業会社、国内外の投資家に対して幅広い提案が可能です。また料金体系は完全成功報酬型で、初期費用を抑えつつ安心して相談できる仕組みを整えています。
信頼性の高い大手仲介会社の実績と、スタートアップに寄り添った専門サポートを兼ね備えているため、安心して任せられる選択肢の一つといえるでしょう。
スタートアップM&A仲介会社の選び方についてよくある質問
Q. 仲介会社とFA（フィナンシャルアドバイザー）に違いはありますか？
仲介会社とFAの違いについて、以下にまとめました。
・M&A仲介会社
売り手と買い手の両方をつなぎ、交渉を進める「橋渡し役」
・FA（ファイナンシャルプランナー）
基本的に売り手（または買い手）だけに立ち、依頼主の利益最大化を最優先にサポート
スタートアップの場合、案件規模やスピードを重視して仲介会社を利用するケースが多いですが、交渉力を高めたい場面ではFAを検討するのも選択肢です。
Q. 大手仲介会社とスタートアップ特化型のどちらを選ぶべきですか？
大手は買い手ネットワークが広く、知名度や安心感がありますが、案件規模が小さいと後回しにされやすい点には注意が必要です。
対して、スタートアップ特化型は小規模や赤字案件でも柔軟に対応でき、スピード感も強みです。
自社の規模や状況に合わせて選ぶのがポイントです。
株式会社Camphor Treeでは、スタートアップ企業に特化した
「エグジット」・「資本政策」・「資金調達」に関するご支援を提供しております。
事業売却や資本政策にお悩みの方は、ぜひ無料相談からお気軽にご連絡ください。
Q. 着手金あり・なし仲介会社の違いと注意点はありますか？
着手金ありの仲介会社は、案件の規模や成約可能性が高いと判断して動く傾向があります。一方、着手金なし（完全成功報酬型）は成約しなければ費用が発生しないため安心ですが、その分、仲介会社が優先度を下げるリスクもあります。
どちらが良いかは「案件の規模」や「交渉のスピード感」によって異なります。
Q. 小規模スタートアップでも対応してくれますか？
仲介会社によっては最低手数料が高く、小規模案件を取り扱わない場合もあります。
スタートアップ特化型や地域密着型の仲介会社なら、数千万円規模の案件でも積極的に対応しているケースが多いです。
相談前に最低手数料や実績を必ず確認しましょう。
Q. 海外投資家とのM&Aに対応できる仲介会社はありますか？
はい、クロスボーダーM&Aを専門とする仲介会社があります。
英語での契約交渉や海外法規制への対応、海外投資家ネットワークを持つ会社であれば、海外資本とのディールもスムーズに進められます。グローバル展開を目指す企業は、その実績を必ず確認することをおすすめします。